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全球资产一周盘点:股市黄金齐跌,“现金为王”卷土重来?

全球资产一周盘点:股市黄金齐跌,“现金为王”卷土重来?

刚刚过去的一周,在美联储等多家央行都在激进加息且暗示还将继续大幅加息的背景下,全球多数资产价格都在下跌。面对此情此景,一些分析师开始讨论是否该持有更多现金。

// 全球主要资产一周盘点 //

股市方面,截止9月16日当周,全球主要股指普遍下跌。创业板指表现垫底,累计下跌7.10%,报2367.40点;丹麦OMX20表现次差,累计下跌6.34%,报1587.95点。不过,黎巴嫩BLOM表现最佳,累计上涨8.90%,报1372.70点;阿联酋DFM综指表现次之,累计上涨3.82%,报3489.33点。

商品方面,截止9月16日当周,国际主要商品多数下跌。其中,NYMEX取暖油表现垫底,累计下跌11.06%,报3.2332美元/加仑;CME木材表现次差,累计下跌7.18%,报490美元/千英尺。另外,LME 3个月镍表现最佳,累计上涨6.51%,报23250美元/吨;COMEX白银表现次之,累计上涨4.52%,报19.175美元/盎司。

截止9月16日当周,国内主要商品表现不一。其中,焦煤表现最佳,累计上涨7.33%,报2013元/吨;橡胶表现次之,累计上涨5.32%,报12970元/吨;苹果表现垫底,累计下跌3.37%,报8412元/吨;PVC表现次差,累计下跌3.25%,报6278元/吨。

外汇方面,截止9月16日当周,美元走强拖累了非美货币对。其中,美元兑挪威克朗表现最佳,累计上涨3.07%,报10.1985;美元兑加元表现次之,累计上涨1.88%,报1.3268;纽元兑美元表现垫底,累计下跌1.95%,报0.5985;澳元兑美元表现次差,累计下跌1.80%,报0.6721。

// 美联储加息“箭在弦上” //

下周,美联储将召开议息会议,公布利率决议。此前强于预期的通胀数据粉碎了投资者放慢加息的希望。美国劳工部数据显示,美国8月CPI同比上升8.3%,高于市场预期的8.1%。剔除食品和能源的核心CPI同比上升6.3%,环比上升0.6%,也均高于市场预期。

8月份的CPI数据清晰表明,美国通胀水平距离回归美联储所认为的正常水平仍有很长的路要走。数据发布后,市场认为美联储将在下周的货币政策会议上加息75个基点的可能性明显上升,甚至更有人不排除会加息整整1个百分点(即100个基点)。

// “现金为王”时代卷土重来? //

在强势美元、美股大跌引发全球资产动荡下,一些分析师开始讨论是否该持有更多现金。

安本资产管理公司的投资总监阿瑟(James Athey)称,全球未来的增长前景都正在恶化。在这种环境下,对各类资产尤其是风险资产的重新定价仍远未达到适当水平,我预计疲软走势将继续。因此,从绝对意义上讲,眼下赚钱的唯一途径是持有现金或做空。

高盛汇编的数据显示,今年约有50%的主动管理型共同基金的业绩领先于市场基准表现,而近10年来,这类专业投资者跑赢大势的平均比例仅为34%,今年是其2009年以来的最佳表现。不过,他们跑赢大势的法宝并非是选择了合适的投资标的,而是持有更多现金。

对于国际巨头,选择持有现金类资产无疑更加稳妥,比如伯克希尔哈撒韦公司、苹果、Alphabet和微软。

伯克希尔最新财报中,有一组数据特别引人关注:截至6月底,伯克希尔账上现金已经高达1466亿美元(折合10213亿元人民币),比去年末又增加了196亿美元,再创历史新高水平。

截至6月30日,苹果持有1790亿美元现金及等价物,微软持有1050亿美元,Alphabet持有1250亿美元(包括有价证券)。

那么,对于选择持有现金的投资者,占投资组合的比例多少合适呢?AXS投资公司的CEO巴萨克(Greg Bassuk)表示,虽然我们不建议出于投资目的持有现金,但谨慎的做法是,投资者应保持其投资组合中约5%的适度现金头寸,以便在今年这些市场动荡时期能够有资金择机迅速入场。

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